Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

1) tytułu "Warunki obrotu", ze wskazaniem rodzaju praw majątkowych objętych Warunkami
obrotu;
2) wstępu;
3) rozdziału "Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Warunkach obrotu";
4) rozdziału "Dane o warunkach obrotu";
5) rozdziału "Załączniki".
2. We wstępie zamieszcza się:
1) oznaczenie rodzaju praw majątkowych, a w przypadku programu praw majątkowych - opis
tego programu z podziałem na poszczególne cykle;
2) termin rozpoczęcia obrotu prawami majątkowymi lub sposób jego ustalenia;
3) terminy prowadzenia obrotu prawami majątkowymi w poszczególnych cyklach;
4) informację o miejscu zamieszczenia w Warunkach obrotu punktu "czynniki ryzyka", ze
zwróceniem uwagi inwestorów na konieczność szczególnej analizy treści tego punktu;
5) datę sporządzenia Warunków obrotu, z oznaczeniem daty ich ważności;
6) określenie miejsc, form i terminów publicznego udostępniania Warunków obrotu;
7) spis treści.
3. W rozdziale "Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Warunkach obrotu"
zamieszcza się:

1) w przypadku wnioskodawcy występującego z wnioskiem o wprowadzenie praw
majątkowych do obrotu giełdowego:
a) nazwę (firmę), siedzibę i adres, wraz z numerami telekomunikacyjnymi (telefon, telefaks,
adres poczty elektronicznej, adres strony internetowej),
b) imiona i nazwiska oraz funkcje pełnione przez osoby działające w imieniu tego podmiotu,
c) własnoręcznie podpisane oświadczenia o odpowiedzialności osób wymienionych w lit. b,
stwierdzające, że informacje zawarte w Warunkach obrotu są prawdziwe i rzetelne oraz
nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie jest wymagane
przepisami prawa;
2) w przypadku gdy Warunki obrotu sporządza podmiot lub podmioty inne niż wnioskodawca,
dla każdego sporządzającego oddzielnie:
a) nazwę (firmę) lub imię i nazwisko oraz siedzibę i adres sporządzającego Warunki obrotu
wraz z numerami telekomunikacyjnymi (telefon, telefaks, adres poczty elektronicznej),
b)
imiona i nazwiska oraz funkcje pełnione przez osoby działające w imieniu
sporządzającego Warunki obrotu, przy czym dla każdej części Warunków obrotu należy
wskazać osobę lub osoby odpowiedzialne za jej sporządzenie,
c) własnoręcznie podpisane oświadczenia o odpowiedzialności osób wymienionych w lit. b),
stwierdzające, że informacje zawarte w Warunkach obrotu są prawdziwe i rzetelne oraz
nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie jest wymagane
przepisami prawa.
4. W rozdziale "Dane o warunkach obrotu" zamieszcza się:
1) opis czynników ryzyka dla nabywców lub wystawców praw majątkowych będących
przedmiotem obrotu;
2) warunki, jakie powinni spełnić nabywcy lub wystawcy praw majątkowych;
3) szczegółowe określenie uprawnień i obowiązków wynikających z praw majątkowych;
4) terminy rozpoczęcia i zakończenia obrotu prawami majątkowymi w poszczególnych cyklach
lub sposób ich ustalania;
5) sposób ustalenia ostatecznych cen rozliczeniowych w poszczególnych cyklach oraz tryb i
terminy udostępnienia cen do publicznej wiadomości;
6) terminy wykonania praw majątkowych;
7) terminy wygasania praw majątkowych;
8) podstawowe zasady obrotu prawami majątkowymi na giełdzie, ze wskazaniem trybu
dokonywania ewentualnych zmian tych zasad;
9) inne informacje, które, zdaniem wnioskodawcy, mogą mieć istotny wpływ na ocenę praw
majątkowych i ryzyka związanego z ich nabyciem.
5. W rozdziale "Załączniki" zamieszcza się:
1) opis sposobu zabezpieczenia roszczeń wynikających z praw majątkowych oraz zasady
rozliczania praw majątkowych w chwili ich wykonania, w tym zasady dostawy ich
instrumentów bazowych - jeżeli Warunki obrotu dopuszczają, aby jednocześnie z
wygaśnięciem prawa rozliczenie nastąpiło przez fizyczną dostawę instrumentu bazowego;
2) w przypadku gdy, na podstawie regulaminu giełdy, jest sporządzany dokument informacyjny
opisujący podstawowe cechy praw majątkowych (standard praw majątkowych) - ten
dokument.
6. Do Warunków obrotu, o których mowa w § 6 ust. 1 pkt 2, przepisy § 7 ust. 6 i 7 stosuje
się odpowiednio.
§ 9.
1.
Co najmniej 3 dni przed dniem rozpoczęcia obrotu prawami majątkowymi
wnioskodawca, a w przypadku, o którym mowa w § 3 ust. 4 - giełda, udostępnia odpowiednio
Warunki emisji i obrotu albo Warunki obrotu wszystkim podmiotom prowadzącym działalność
maklerską, pośredniczącym w obrocie prawami majątkowymi, w liczbie zapewniającej
zaspokojenie popytu i sprawny przebieg transakcji prawami majątkowymi w obrocie giełdowym.
2. Uchwała, o której mowa w § 3 ust. 1, wskazuje datę rozpoczęcia obrotu giełdowego
prawami majątkowymi. Data ta nie może przypadać później niż 14 dni po dniu podjęcia uchwały.
3. Wnioskodawca, a w przypadku, o którym mowa w § 3 ust. 4 - giełda, ma obowiązek
przekazania Komisji odpowiednio Warunków emisji i obrotu lub Warunków obrotu przed dniem
rozpoczęcia obrotu prawami majątkowymi.
4. W przypadku programu praw majątkowych, uchwała, o której mowa w § 3 ust. 1, może
przewidywać ich wprowadzenie do obrotu giełdowego na czas określony.
§ 10. Każdą zmianę danych zawartych w Warunkach emisji i obrotu lub Warunkach obrotu
wnioskodawca przekazuje spółce prowadzącej giełdę, spółce prowadzącej izbę rozliczeniową lub
Krajowemu Depozytowi, a także Komisji i udostępnia podmiotom określonym w § 9 ust. 1.
§ 11. Jeżeli prawa majątkowe są rozliczane przez dostawę instrumentów bazowych, liczba
tych praw majątkowych powinna być określona w sposób umożliwiający ich rozliczenie.

§ 12. Traci moc rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 22 stycznia 2002 r. w sprawie
szczególnego trybu i warunków wprowadzania do obrotu giełdowego praw majątkowych (Dz. U.
Nr 10, poz. 93).
§ 13. Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

PREZES
RADY
MINISTRÓW
UZASADNIENIE

Projekt rozporządzenia stanowi wykonanie delegacji wynikającej z art. 13 ust. 1 ustawy z
dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych (Dz. U. Nr 103, poz. 1099, z późn zm.),
zgodnie z którą Rada Ministrów określa, w drodze rozporządzenia, szczególny tryb i warunki
wprowadzania do obrotu giełdowego praw, o których mowa w art. 2 pkt 2 lit. e, w tym również
kryteria, jakie muszą spełniać te prawa, aby mogły być przedmiotem obrotu, oraz szczególne
warunki, jakie w takim przypadku obowiązane są spełniać osoby zobowiązane do realizacji tych
praw.

Projektowane rozporządzenie zastąpi obecnie obowiązujące Rozporządzenie Rady
Ministrów z dnia 22 stycznia 2002 r. w sprawie szczególnego trybu i warunków wprowadzania
do obrotu giełdowego praw majątkowych (Dz. U. Nr 10, poz. 93).

Projektowane rozporządzenie w szczególności dostosowuje obowiązujące przepisy do
zmian ustawy z dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych dokonanych ustawą z dnia
......... o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw
(Dz.U. Nr ..., poz. ....). Powołana ustawa dostosowując regulacje dotyczące usług maklerskich do
przepisów UE, w tym w szczególności do przepisów Dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych
zmieniającej dyrektywy Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektywę 2000/12/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady oraz uchylającej dyrektywę Rady 93/22/EWG (Dz. Urz. UE L 145,
z 30.04.2004, str. 1, Dz.Urz. UE Polskie wydanie specjalne rozdz. 6, t. 7, str. 263, z późn. zm.)
dokonała przeniesienia regulacji dotyczących obrotu prawami majątkowymi dotychczas
wskazanymi w art. 2 pkt 2 lit. e ustawy o giełdach towarowych do przepisów ustawy z dnia
29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z późn. zm.).
Powyższe spowodowało konieczność zmiany zakresu upoważnienia wynikającego z art.
13
ustawy o giełdach towarowych (poprze jego zawężenie wyłącznie do tych prawa
majątkowych, którymi obrót na giełdach towarowych jest możliwy w świetle zmian
wprowadzonych ustawą, o której mowa na wstępie. Dodatkowe zmiany zaproponowane
w projekcie wynikają ze zmian ustrojowych związanych z utworzeniem nowego organu nadzoru
nad rynkiem giełdowym, jakim jest od dnia 19 września 2006 r. Komisja Nadzoru Finansowego,
oraz wprowadzonej w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi możliwości powierzenia
przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. czynności z zakresu zadań
wykonywanych przez ten podmiot na rzecz spółki od niego zależnej (co analogicznie zostało
uwzględnione w przepisach ustawy o giełdach towarowych).


OCENA SKUTKÓW REGULACJI

1. Podmioty, na które oddziałują przepisy projektowanych regulacji

Przedmiotem projektu są wymogi związane z wprowadzaniem do obrotu giełdowego
(dokonywanego na giełdzie towarowej) praw majątkowych wskazanych w ustawie o giełdach
towarowych. Zatem adresatem aktu są podmioty biorące udział w procesie wprowadzania praw
majątkowych, o których mowa w art. 2 pkt 2 lit. e, do obrotu giełdowego (wystawcy takich praw
majątkowych, towarowe domy maklerskie, firmy inwestycyjne, giełdy towarowe, podmioty
rozliczające transakcje zawierane na rynku giełdowym). Wejście w życie rozporządzenia
przyczyni się do podwyższenia standardów świadczonych usług na rynku kapitałowym poprzez
zwiększenie wymogów w zakresie przejrzystości i prawidłowego działania tego rynku oraz
podwyższenie poziomu ochrony inwestorów korzystających z tego typu instrumentów.

2. Wpływ regulacji na sektor finansów publicznych, w tym budżet państwa i budżety jednostek
samorządu terytorialnego
Wejście w życie projektowanego rozporządzenia nie wpłynie na sektor finansów
publicznych, w tym budżet państwa i budżety jednostek samorządu terytorialnego.

3. Wpływ regulacji na konkurencyjność gospodarki i przedsiębiorczość, w tym na
funkcjonowanie przedsiębiorstw
Wejście w życie rozporządzenia nie wpłynie na zwiększenie konkurencyjności gospodarki i
rozwój regionalny. Projektowane rozporządzenie nie przyczyni się do znaczącego
zwiększenia obciążeń biurokratycznych dla podmiotów nadzorowanych, ponieważ większość
przewidzianych w nim warunków funkcjonowała już uprzednio zgodnie z wymogami
Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 22 stycznia 2002 r. w sprawie szczególnego trybu i
warunków wprowadzania do obrotu giełdowego praw majątkowych (Dz. U. Nr 10, poz. 93).

4. Wpływ projektu na sytuację i rozwój regionalny.
Wejście w życie rozporządzenia nie wpłynie na sytuację i rozwój regionalny.

5. Wpływ regulacji na rynek pracy
Wejście w życie rozporządzenia nie wpłynie na rynek pracy.

6. Wyniki przeprowadzonych konsultacji


W opinii projektodawców regulacja nie mieści się w zakresie przedmiotowym zagadnień
podlegających konsultacjom z Europejskim Bankiem Centralnym, zgodnie z art. 2 ust. 1 decyzji
Rady z dnia 29 czerwca 1998 r. (98/415/WE).
Projekt jest zgodny z prawem Unii Europejskiej.
Zgodnie z przepisami ustawy z dnia 7 lipca 2005 r. o działalności lobbingowej w procesie
stanowienia prawa (Dz. U. Nr 169, poz. 1414) projekt rozporządzenia zostanie udostępniony na
stronach urzędowego informatora teleinformatycznego – Biuletynu Informacji Publicznej.
4-06-om
Projekt

ROZPORZĄDZENIE
MINISTRA FINANSÓW
z dnia
w sprawie szczegółowych warunków, jakie musi spełniać rynek regulowany

Na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z 2006 r. Nr 104, poz. 708 i Nr 157, poz. 1119 oraz z
2007 r. Nr …., poz. …….) zarządza się, co następuje:
§ 1. Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o:
1) ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi;
2) ustawie o ofercie - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539 i z 2006 r. Nr 157, poz. 1119);
3) sesji - rozumie się przez to sesję giełdową na rynku giełdowym, sesję lub dzień obrotu na
towarowym rynku instrumentów finansowych, jak również dzień transakcyjny na rynku
pozagiełdowym;
4) członkach - rozumie się przez to podmioty dopuszczone do działalności na danym rynku
regulowanym na podstawie umowy zawartej ze spółką prowadzącą rynek regulowany.
§ 2. Spółka prowadząca rynek regulowany zapewnia warunki do prowadzenia sprawnego i
bezpiecznego obrotu na prowadzonym przez siebie rynku regulowanym, w tym w zakresie
przebiegu zawieranych na tym rynku transakcji i rozliczeń.
§ 3. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany obowiązana jest do zarządzania ryzykiem
operacyjnym, na które narażony jest prowadzony przez nią rynek regulowany, a w szczególności
do:
1) opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu tego ryzyka;
2) zastosowania środków skutecznie ograniczających to ryzyko.
2. W celu właściwego zarządzania ryzykiem spółka prowadząca rynek regulowany ustala
pisemne procedury dotyczące:
1) zarządzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych rynku
regulowanego;
2) bezpieczeństwa dostępu do systemów informatycznych rynku regulowanego przez jego
członków;

1) Minister Finansów kieruje działem administracji rządowej - instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3
rozporządzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 18 lipca 2006 r. w sprawie szczegółowego zakresu działania Ministra
Finansów (Dz. U. Nr 131, poz. 908 i Nr 169, poz. 1204.