Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

finansowe o minimalnym ryzyku rynkowym i ryzyku
dnio
kredytowym. Inwestycje CCP można szybko upłynnić
przy minimalnym spadku ceny.
Art. 47
2. Kwota kapitału, obejmująca zyski niepodzielone i N/przepi


ust. 2
rezerwy CCP, które nie zostały zainwestowane zgodnie
s
z ust. 1, nie są uwzględniane do celów art. 16 ust. 2 lub stosowan
art. 45 ust. 4.
y jest
bezpośre
dnio
Art. 47
3. Instrumenty finansowe wniesione jako depozyty N/przepi


ust. 3
zabezpieczające lub składki na rzecz funduszu na
s
wypadek niewykonania zobowiązania - o ile są one stosowan
dostępne - składane są u operatorów systemów y jest
rozrachunku papierów zapewniających pełną ochronę bezpośre
tych instrumentów finansowych. Można również
dnio
wykorzystać inne wysoce bezpieczne uzgodnienia z
upoważnionymi instytucjami finansowymi.
4. Depozyty gotówkowe CCP należy składać na
Art. 47 podstawie wysoce bezpiecznych uzgodnień z N/przepi


ust. 4
s
autoryzowanymi
instytucjami
finansowymi
lub
alternatywnie
poprzez
wykorzystanie
stałych stosowan
instrumentów depozytowych banków centralnych lub y jest
innych porównywalnych środków udostępnianych przez bezpośre
dnio
banki centralne.

Art. 47 5. Jeżeli CCP lokuje aktywa u strony trzeciej, dba on o N/przepi


ust. 5
to, aby aktywa należące do członków rozliczających
s
można było odróżnić od aktywów należących do CCP i stosowan
od aktywów należących do tej strony trzeciej poprzez y jest
odmiennie nazwane konta w księgach strony trzeciej lub bezpośre
poprzez inne równoważne środki zapewniające ten sam
dnio
poziom ochrony. W razie potrzeby CCP dysponuje
szybkim dostępem do instrumentów finansowych.
6. CCP nie inwestuje swojego kapitału ani kwot
Art. 47 wynikających z wymogów ustanowionych w art. 41, 42, N/przepi


ust. 6
43 lub 44, we własne papiery wartościowe ani w papiery
s
wartościowe jego jednostki dominującej lub jego
stosowan
jednostki zależnej.
y jest

bezpośre

dnio

101
Art. 47
7. Podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych CCP N/przepi


ust. 7
uwzględnia łączną ekspozycję na ryzyko kredytowe
s
wobec poszczególnych dłużników i zapewnia, aby stosowan
łączna ekspozycja na ryzyko wobec poszczególnych y jest
dłużników pozostawała w dopuszczalnych granicach bezpośre
koncentracji.
dnio
Art. 47 8. W celu zapewnienia spójnego stosowania niniejszego N/przepi


ust. 8
artykułu ESMA, po konsultacji z EUNB i ESBC,
s
opracowuje
projekt
regulacyjnych
standardów stosowan
technicznych określających instrumenty finansowe, y jest
które można uznać za instrumenty wysoce płynne i bezpośre
instrumenty o minimalnym ryzyku rynkowym i ryzyku
dnio
kredytowym, o których mowa w ust. 1, wysoce
bezpieczne uzgodnienia, o których mowa w ust. 3 i 4,
oraz granice koncentracji, o których mowa w ust. 7.
ESMA przedkłada Komisji ten projekt regulacyjnych
standardów technicznych do dnia 30 września 2012 r.
Komisji przekazuje się uprawnienia do przyjmowania
regulacyjnych standardów technicznych, o których
mowa w akapicie pierwszym, zgodnie z art. 10-14
rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.
Art. 48
Artykuł 48.
N/przepi


ust. 1
Procedury na wypadek niewykonania zobowiązania
s
przez członka rozliczającego
stosowan

y jest
1. CCP dysponuje szczegółowymi procedurami, które bezpośre
należy stosować w przypadku, gdy członek rozliczający
dnio
nie spełnia wymogów CCP dotyczących uczestnictwa
ustanowionych w art. 37 w terminie i zgodnie z
procedurami
ustanowionymi
przez
CCP.
CCP
szczegółowo określa procedury, które należy stosować w
przypadku, gdy to nie CCP ogłasza niewykonanie
zobowiązania przez członka rozliczającego. Procedury te
są poddawane przeglądowi co roku.
2. CCP niezwłocznie podejmuje działania mające na
Art. 48 celu ograniczenie strat i presji na płynność wynikających N/przepi


ust. 2
s
z niewykonania zobowiązania i zapewnia, aby
zamknięcie pozycji członka rozliczającego nie zakłóciło stosowan
działalności CCP ani nie naraziło wykonujących y jest
zobowiązania członków rozliczających na straty, których bezpośre

102
nie mogą przewidzieć ani kontrolować.
dnio
3. Jeżeli CCP uzna, że członek rozliczający nie będzie w
Art. 48 stanie wywiązać się ze swoich przyszłych zobowiązań, N/przepi


ust. 3
niezwłocznie informuje właściwy organ, przed
s
ogłoszeniem lub uruchomieniem procedury w związku z stosowan
niewykonaniem zobowiązania
y jest
przez tego członka.
Właściwy organ niezwłocznie przekazuje tę informację bezpośre
ESMA, stosownym członkom ESBC i organowi
dnio
odpowiedzialnemu za sprawowanie nadzoru nad
niewykonującym
zobowiązania
członkiem
rozliczającym.
Art. 48
4. CCP sprawdza, czy jego procedury na wypadek N/przepi


ust. 4
niewykonania
zobowiązania
są
możliwe
do
s
wyegzekwowania.
CCP
podejmuje
wszystkie stosowan
uzasadnione kroki służące zagwarantowaniu, że posiada y jest
uprawnienia do likwidacji pozycji wynikających z bezpośre
transakcji na własny rachunek niewykonującego
dnio
zobowiązania członka rozliczającego oraz do
przeniesienia bądź likwidacji pozycji niewykonującego
zobowiązania członka rozliczającego należących do
klientów.
Art. 48
5. W przypadku gdy aktywa i pozycje są zapisywane w N/przepi


ust. 5
ewidencji i na rachunkach danego CCP jako
s
utrzymywane na rachunek klientów niewykonującego stosowan
zobowiązania członka rozliczającego zgodnie z art. 39 y jest
ust. 2, CCP co najmniej zobowiązuje się na mocy bezpośre
umowy wszcząć - na żądanie tych klientów, bez zgody
dnio
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego -
procedury
przeniesienia
aktywów
i
pozycji
prowadzonych na rzecz tych klientów przez
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego
na innego członka rozliczającego wskazanego przez
wszystkich tych klientów. Przejmujący aktywa i pozycje
członek rozliczający jest zobowiązany do przejęcia tych
aktywów i pozycji jedynie wówczas, jeśli uprzednio
wszedł z tymi klientami w stosunek umowny, na mocy
którego zobowiązał się do takiego działania. Jeżeli
przekazanie aktywów i pozycji temu drugiemu
członkowi rozliczającemu z jakiegoś powodu nie
nastąpiło w określonym z góry okresie przeniesienia
ustanowionym w zasadach działania danego CCP, taki
CCP może przyjąć wszelkie środki dozwolone w

103
zasadach działania w celu aktywnego zarządzania
ryzykiem związanym z tymi pozycjami, wraz z
upłynnieniem aktywów i pozycji prowadzonych przez
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego
na rzecz jego klientów.
Art. 48
6. W przypadku gdy aktywa i pozycje są zapisywane w N/przepi


ust. 6
ewidencji i na rachunkach danego CCP jako
s
utrzymywane na rachunek klienta niewykonującego stosowan
zobowiązania członka rozliczającego zgodnie z art. 39 y jest
ust. 3, CCP co najmniej zobowiązuje się na mocy bezpośre
umowy wszcząć - na żądanie tego klienta, bez zgody
dnio
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego -
procedury
przeniesienia
aktywów
i
pozycji
prowadzonych
na
rzecz
tego
klienta
przez
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego
na innego członka rozliczającego wskazanego przez
tego klienta. Przejmujący aktywa i pozycje członek
rozliczający jest zobowiązany do przejęcia tych
aktywów i pozycji jedynie wówczas, jeśli uprzednio
wszedł z tym klientem w stosunek umowny, na mocy
którego zobowiązał się do takiego działania. Jeżeli
przekazanie aktywów i pozycji temu drugiemu
członkowi rozliczającemu z jakiegoś powodu nie
nastąpiło w określonym z góry okresie przeniesienia
ustanowionym w zasadach działania danego CCP, taki
CCP może przyjąć wszelkie środki dozwolone w
zasadach działania w celu aktywnego zarządzania
ryzykiem związanym z tymi pozycjami, wraz z
upłynnieniem aktywów i pozycji prowadzonych przez
niewykonującego zobowiązania członka rozliczającego
na rzecz tego klienta.
Art. 48
7. Zabezpieczenie klientów wyróżnione zgodnie z art. N/przepi


ust. 7
39 ust. 2 i 3 wykorzystuje się wyłącznie do pokrycia
s
pozycji prowadzonych na rzecz tych klientów. Wszelkie stosowan
pozostałe kwoty zabezpieczenia należne od CCP po y jest
zakończeniu przez CCP postępowania w sprawie bezpośre
zarządzania skutkami niewykonania zobowiązania przez
dnio
członka rozliczającego należy szybko zwrócić tym
klientom, o ile są oni znani CCP, lub, gdy nie są oni
znani - członkowi rozliczającemu na rzecz tych
klientów.

104
Art. 49
Artykuł 49.
N/przepi


ust. 1
Przegląd modeli, stosowanie testu warunków skrajnych i
s
stosowan
weryfikacja historyczna
y jest
1. CCP dokonuje regularnych przeglądów modeli i bezpośre
parametrów przyjętych do obliczania wymogów
dnio
dotyczących depozytów zabezpieczających, składek na
rzecz
funduszu
na
wypadek
niewykonania
zobowiązania, wymogów dotyczących zabezpieczenia i
innych mechanizmów kontroli ryzyka. Modele
poddawane są rygorystycznym i częstym testom
warunków skrajnych w celu oceny ich odporności w
wyjątkowych, ale prawdopodobnych warunkach
rynkowych, oraz weryfikacji historycznej w celu
sprawdzenia wiarygodności przyjętej metodyki. CCP
uzyskuje niezależną zgodę, informuje właściwy organ
oraz ESMA o wynikach przeprowadzonych testów i
uzyskuje ich zgodę przed wprowadzeniem jakichkolwiek
istotnych zmian do tych modeli i parametrów.
Przyjęte modele i parametry, w tym wszelkie istotne
zmiany w nich, podlegają opinii kolegium, o której
mowa w art. 19.
ESMA dba o to, aby europejskie urzędy nadzoru
otrzymywały informacje na temat wyników testów
warunków skrajnych, aby mogły one ocenić ekspozycję
przedsiębiorstw
finansowych
wobec
CCP
niewykonujących zobowiązań.
Art. 49
2. CCP przeprowadza regularne testy kluczowych N/przepi


ust. 2
aspektów procedur na wypadek niewykonania
s
zobowiązania i podejmuje wszelkie uzasadnione kroki stosowan
gwarantujące, że wszyscy członkowie rozliczający y jest
rozumieją te procedury oraz dysponują odpowiednimi bezpośre
rozwiązaniami umożliwiającymi reagowanie na
dnio
przypadki niewykonania zobowiązania.
Art. 49
3. CCP podaje do publicznej wiadomości podstawowe N/przepi


ust. 3
informacje dotyczące swojego modelu zarządzania
s
ryzykiem i założeń przyjętych w celu przeprowadzania stosowan
testów warunków skrajnych, o których mowa w ust. 1.
y jest
bezpośre
dnio

105