Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

Art. 49
4. W celu zapewnienia spójnego stosowania niniejszego N/przepi


ust. 4
artykułu ESMA, po konsultacji z EUNB, innymi
s
odpowiednimi właściwymi organami oraz członkami stosowan
ESBC, opracowuje projekt regulacyjnych standardów
y jest
technicznych określających:
bezpośre
dnio
a) rodzaj testów, jakie mają być przeprowadzane dla
poszczególnych klas instrumentów finansowych i
portfeli;
b) udział w testach członków rozliczających lub innych
stron;
c) częstotliwość przeprowadzania testów;
d) horyzont czasowy zakładany dla przeprowadzanych
testów;
e) podstawowe informacje, o których mowa w ust. 3.
ESMA przedkłada Komisji ten projekt regulacyjnych
standardów technicznych do dnia 30 września 2012 r.
Komisji przekazuje się uprawnienia do przyjmowania
regulacyjnych standardów technicznych, o których
mowa w akapicie pierwszym, zgodnie z art. 10-14
rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.
Art. 50
Artykuł 50.
N/przepi


ust. 1
s
Rozrachunek
stosowan
1. Do rozrachunku transakcji CCP korzysta z pieniądza
y jest
banku centralnego, o ile jest to wykonalne i o ile jest on bezpośre
dostępny. W przypadku nieskorzystania z pieniądza
dnio
banku centralnego podejmowane są kroki służące
ścisłemu
ograniczeniu
ryzyka
związanego
z
rozrachunkiem gotówkowym.
Art. 50
2. CCP wyraźnie określa swoje obowiązki w odniesieniu N/przepi


ust. 2
do dostaw instrumentów finansowych, w tym czy ma
s
obowiązek dokonania lub odebrania dostawy stosowan
instrumentu finansowego oraz czy wypłaca uczestnikom y jest
odszkodowanie za straty poniesione w trakcie dostawy.
bezpośre
dnio
Art. 50
3. Jeżeli CCP ma obowiązek dokonania lub odebrania N/przepi


ust. 3
dostaw instrumentów finansowych, wyłącza on ryzyko
s

106
podstawowe dzięki korzystaniu w jak najszerszym stosowan
zakresie z mechanizmów ądostawa za płatnośćą.
y jest
bezpośre
dnio
Art.
Rozdział 4. Obliczenia i sprawozdawczość do celów N/przepi


50a ust. rozporządzenia (UE) nr 575/2013
s
1
Artykuł 50a.
stosowan

y jest
Obliczanie KCCP
bezpośre
1. Do celów art. 308
dnio
rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26
czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych
dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, w
przypadku gdy kontrahent centralny otrzymał
powiadomienie, o którym mowa w art. 301 ust. 2 lit. b)
tego rozporządzenia(*), oblicza KCCP określone w ust.
2 niniejszego artykułu dla wszystkich umów i transakcji,
które rozlicza w odniesieniu do wszystkich swoich
uczestników rozliczających objętych danym funduszem
na wypadek niewykonania zobowiązania.
Art.
2. Kontrahent centralny oblicza hipotetyczny kapitał N/przepi


50a ust. KCCP w następujący sposób:
s
2
stosowan
gdzie:
y jest
EBRMi = wartość ekspozycji przed ograniczeniem bezpośre
ryzyka, która jest równa wartości ekspozycji kontrahenta
dnio
centralnego wobec uczestnika rozliczającego ąią z tytułu
wszystkich umów i transakcji zawieranych z tym
uczestnikiem
rozliczającym,
obliczonych
bez
uwzględniania zabezpieczenia przekazanego przez
takiego uczestnika rozliczającego;
IMi = początkowy depozyt zabezpieczający przekazany
kontrahentowi
centralnemu
przez
uczestnika
rozliczającego i;
DFi = wkład wniesiony z góry przez uczestnika
rozliczającego i;
RW = waga ryzyka równa 20 %;
współczynnik
kapitałowy = 8 %.

107
Art.
3.
Kontrahent
centralny
dokonuje
obliczenia N/przepi


50a ust. wymaganego w ust. 2 co najmniej raz na kwartał lub
s
3
częściej, jeżeli wymagają tego właściwe organy jego stosowan
uczestników rozliczających będących instytucjami.
y jest
bezpośre
dnio
Art.
4.
EUNB
opracowuje
projekty
wykonawczych N/przepi


50a ust. standardów technicznych, aby określić następujące
s
4
elementy do celów ust. 3:
stosowan
a) częstotliwość i terminy obliczeń określonych w ust. 2;
y jest
bezpośre
b) sytuacje, w których właściwe organy instytucji
dnio
pełniącej rolę uczestnika rozliczającego mogą wymagać
większej częstotliwości obliczeń i przekazywania
informacji od częstotliwości określonej w lit. a).
EUNB przedstawi Komisji te projekty wykonawczych
standardów technicznych do dnia 1 stycznia 2014 r.
Komisja
jest
uprawniona
do
przyjmowania
wykonawczych standardów technicznych, o których
mowa w akapicie pierwszym, zgodnie z art. 15
rozporządzenia (UE) nr 1093/2010.

Art.
Artykuł 50b.
N/przepi


50b
s
Ogólne zasady obliczania KCCP
stosowan
Do celów obliczenia określonego w art. 50a ust. 2
y jest
stosuje się następujące zasady:
bezpośre
a) kontrahent centralny oblicza wartość swoich
dnio
ekspozycji wobec uczestników rozliczających w
następujący sposób:
(i) w odniesieniu do ekspozycji wynikających z
kontraktów i transakcji wymienionych w art. 301 ust. 1
lit. a) i d) rozporządzenia (UE) nr 575/2013;
(ii) w odniesieniu do ekspozycji wynikających z
kontraktów i transakcji wymienionych w art. 301 ust. 1
lit. b), c) i e) rozporządzenia (UE) nr 575/2013 oblicza
je zgodnie z kompleksową metodą ujmowania
zabezpieczeń finansowych określoną w art. 223 tego
rozporządzenia z uwzględnieniem nadzorczych korekt z

108
tytułu zmienności określonych w art. 223 i 224 tego
rozporządzenia. Wyjątek przewidziany w ust. 285 ust. 3
lit. a) tego rozporządzenia nie ma zastosowania;
(iii) w odniesieniu do ekspozycji wynikających z
transakcji, które nie zostały wymienione w art. 301 ust.
1 lit. a) rozporządzenia (UE) nr 575/2013, i z którymi
wiąże się wyłącznie ryzyko rozliczenia, oblicza je
zgodnie z częścią trzecią tytuł V tego rozporządzenia;
b) w odniesieniu do instytucji objętych zakresem
zastosowania rozporządzenia (UE) nr 575/2013 pakiety
kompensowania są takie same jak pakiety
kompensowania określone w części trzeciej tytuł II tego
rozporządzenia (UE) nr 575/2013;
c) przy obliczaniu wartości, o których mowa w lit. a),
kontrahent centralny odejmuje od swoich ekspozycji
wartość
zabezpieczenia
przekazanego
przez
uczestników rozliczających, odpowiednio obniżoną o
nadzorcze korekty z tytułu zmienności zgodnie z
kompleksową metodą ujmowania zabezpieczeń
finansowych określoną w art. 224 rozporządzenia (UE)
nr 575/2013;
d) kontrahent centralny oblicza swoje ekspozycje
dotyczące
transakcji
finansowania
papierów
wartościowych
wobec
swoich
uczestników
rozliczających zgodnie z kompleksową metodą
ujmowania
zabezpieczeń
finansowych,
z
uwzględnieniem nadzorczych korekt z tytułu
zmienności, określoną w art. 223 i 224 rozporządzenia
(UE) nr 575/2013;
e) jeżeli kontrahent centralny posiada ekspozycje wobec
kontrahenta centralnego lub większej ich liczby, traktuje
wszelkie takie ekspozycje jako ekspozycje wobec
uczestników rozliczających i przy obliczaniu KCCP
uwzględnia wszelkie depozyty zabezpieczające lub
wniesione z góry wkłady otrzymane od takich
kontrahentów centralnych;
f) jeżeli kontrahent centralny posiada wiążące ustalenia
umowne ze swoimi uczestnikami rozliczającymi, które
pozwalają mu na wykorzystanie całości lub części
początkowego
depozytu
zabezpieczającego
otrzymanego od jego uczestników rozliczających w taki

109
sam sposób, jak gdyby stanowił wniesione z góry
wkłady, kontrahent centralny uznaje ten początkowy
depozyt zabezpieczający za wniesione z góry wkłady do
celów obliczeń przewidzianych w ust. 1, a nie za
wniesione z góry wkłady;
g) stosując metodę wyceny według wartości rynkowej,
kontrahent centralny zastępuje wzór przedstawiony w
art. 298 ust. 1 lit. c) ppkt (ii) rozporządzenia (UE) nr
575/2013 następującym wzorem:

PCEred = 0:15 ? PCEgross + 0:85 ? NGR ? PCEgross;
gdzie licznik NGR oblicza się zgodnie z art. 274 ust. 1
rozporządzenia (UE) nr 575/2013 oraz tuż przed
rzeczywistą
wymianą
zmiennego
depozytu
zabezpieczającego na końcu okresu rozliczeniowego, a
mianownik jest kosztem odtworzenia brutto;

h) stosując metodę wyceny według wartości rynkowej
określoną w art. 274 rozporządzenia (UE) nr 575/2013,
kontrahent centralny zastępuje wzór przedstawiony w
art. 298 ust. 1 lit c) ppkt (ii) tego rozporządzenia
następującym wzorem:

PCE red = 0:15 ? PCEgross + 0:85 ? NGR ? PCE gross
gdzie licznik NGR oblicza się zgodnie z art. 269 ust. 1
tego rozporządzenia oraz tuż przed rzeczywistą
wymianą zmiennych depozytów zabezpieczających na
końcu okresu rozliczeniowego, a mianownik jest
kosztem odtworzenia brutto;

i) jeżeli kontrahent centralny nie może obliczyć
wartości NGR w sposób określony w art. 298 ust. 1 lit.
c) ppkt (ii) rozporządzenia (UE) nr 575/2013:
(i) powiadamia tych spośród swoich uczestników
rozliczających, którzy są instytucjami, oraz ich właściwe
organy o niemożności obliczenia NGR, jak również o
powodach, dla których nie może przeprowadzić tego
obliczenia;

110