Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw

próg powodujący obowiązek zgłoszenia lub spada
poniżej tego progu, oraz jeżeli:
a) wystąpiły niekorzystne zdarzenia lub okoliczności,
które stanowią poważne zagrożenie dla stabilności
finansowej lub zaufania do rynku w danym państwie
członkowskim lub w co najmniej jednym innym
państwie członkowskim; oraz
b) środek ten jest konieczny do ochrony przed tym
zagrożeniem i nie będzie miał niekorzystnego wpływu
na efektywność rynków finansowych, co byłoby
niewspółmierne do korzyści płynących z tego środka.
Art. 18 2. Ust. 1 niniejszego artykułu nie ma zastosowania do N/przepi


ust. 2
instrumentów finansowych, w odniesieniu do których
s
istnieje już wymóg przejrzystości na mocy art. 5-8. stosowan
rodek wprowadzony na mocy ust. 1 może mieć y jest
zastosowanie w okolicznościach, które zostały określone bezpośre
przez właściwy organ, lub podlegać wyjątkom przez
dnio
niego określonym. Organ ten może w szczególności
wskazać wyłączenia, które stosują się do działalności
animatora rynku oraz działalności na rynku pierwotnym.
Art. 19 Artykuł 19.
N/przepi


ust. 1
s
Zgłoszenie przez kredytodawców w wyjątkowych
okolicznościach
stosowan

y jest
1. Z zastrzeżeniem art. 22 właściwy organ może bezpośre
zastosować środek, o którym mowa w ust. 2 niniejszego
dnio
artykułu, jeżeli:
a) wystąpiły niekorzystne zdarzenia lub okoliczności,
które stanowią poważne zagrożenie dla stabilności
finansowej lub zaufania do rynku w danym państwie
członkowskim lub w co najmniej jednym innym
państwie członkowskim; oraz
b) środek ten jest konieczny do ochrony przed tym
zagrożeniem i nie będzie miał niekorzystnego wpływu
na efektywność rynków finansowych, co byłoby
niewspółmierne do korzyści płynących z tego środka.
Art. 19 2. Właściwy organ może zażądać od osób fizycznych lub N/przepi


ust. 2
prawnych zaangażowanych w kredytowanie określonych
s
instrumentów finansowych lub kategorii instrumentów stosowan

28
finansowych powiadamiania o wszelkich znaczących y jest
zmianach wysokości opłat pobieranych w ramach bezpośre
takiego kredytowania.
dnio
Art. 20 Artykuł 20.
N/przepi


ust. 1
s
Ograniczenia krótkiej sprzedaży i podobnych transakcji
w wyjątkowych okolicznościach
stosowan

y jest
1. Z zastrzeżeniem art. 22 właściwy organ może bezpośre
zastosować jeden lub więcej środków, o których mowa
dnio
w ust. 2 niniejszego artykułu, jeżeli:
a) wystąpiły niekorzystne zdarzenia lub okoliczności,
które stanowią poważne zagrożenie dla stabilności
finansowej lub zaufania do rynku w danym państwie
członkowskim lub w co najmniej jednym innym
państwie członkowskim; oraz
b) środek ten jest konieczny do ochrony przed tym
zagrożeniem i nie będzie miał niekorzystnego wpływu
na efektywność rynków finansowych, co byłoby
niewspółmierne do korzyści płynących z tego środka.
Art. 20 2. Właściwy organ może nałożyć zakaz lub ograniczenia N/przepi


ust. 2
w stosunku do osób fizycznych lub prawnych, które
s
dokonują:
stosowan
a) krótkiej sprzedaży; lub
y jest

bezpośre
b) transakcji innej niż krótka sprzedaż, w wyniku której
dnio
powstaje instrument finansowy lub związanej z takim
instrumentem, gdy skutkiem lub jednym ze skutków
takiej transakcji jest uzyskanie korzyści finansowej
przez osobę fizyczną lub prawną w przypadku spadku
ceny lub wartości innego instrumentu finansowego.
Art. 20 3. rodek wprowadzany na mocy ust. 2 może mieć N/przepi


ust. 3
zastosowanie do transakcji dotyczących wszystkich
s
instrumentów finansowych, instrumentów finansowych stosowan
określonej kategorii lub jednego określonego y jest
instrumentu finansowego. rodek ten może mieć bezpośre
zastosowanie w okolicznościach, które zostały określone
dnio
przez właściwy organ, lub podlegać wyjątkom przez
niego określonym. Organ ten może w szczególności
wskazać wyłączenia, które stosują się do działalności
animatora rynku oraz działalności na rynku pierwotnym.

29
Art. 21 Artykuł 21.
N/przepi


ust. 1
s
Ograniczenia transakcji swapów ryzyka kredytowego z
tytułu
długu
państwowego
w
wyjątkowych stosowan
okolicznościach
y jest

bezpośre
1. Z zastrzeżeniem art. 22 właściwy organ może
dnio
ograniczyć zdolność osób fizycznych lub prawnych do
zawierania transakcji swapu ryzyka kredytowego z
tytułu długu państwowego lub ograniczyć wartości
pozycji dotyczących swapu ryzyka kredytowego z tytułu
długu państwowego, które te osoby mają prawo
otworzyć, jeżeli:
a) wystąpiły niekorzystne zdarzenia lub okoliczności,
które stanowią poważne zagrożenie dla stabilności
finansowej lub zaufania do rynku w danym państwie
członkowskim lub w co najmniej jednym innym
państwie członkowskim; oraz
b) środek ten jest konieczny do ochrony przed tym
zagrożeniem i nie będzie miał niekorzystnego wpływu
na efektywność rynków finansowych, co byłoby
niewspółmierne do korzyści płynących z tego środka.

Art. 21 2. rodek wprowadzany na mocy ust. 1 może mieć N/przepi


ust. 2
zastosowanie do transakcji swapów ryzyka kredytowego
s
z tytułu długu państwowego określonej kategorii lub do stosowan
określonych transakcji swapów ryzyka kredytowego z y jest
tytułu długu państwowego. rodek ten może mieć bezpośre
zastosowanie w okolicznościach, które zostały określone
dnio
przez właściwy organ, lub podlegać wyjątkom przez
niego określonym. Organ ten może w szczególności
wskazać wyłączenia, które stosują się do działalności
animatora rynku oraz działalności na rynku pierwotnym.
Art. 22 Artykuł 22.
N/przepi


s
rodki stosowane przez inne właściwe organy
stosowan
Bez uszczerbku dla art. 26 właściwy organ może - w
y jest
odniesieniu do instrumentu finansowego, względem bezpośre
którego organ ten nie jest odpowiednim właściwym
dnio
organem - nałożyć lub przedłużyć środek na mocy art.
18, 19, 20 lub 21 wyłącznie za zgodą odpowiedniego

30
właściwego organu.
Art. 23 Artykuł 23.
N/przepi


s
Uprawnienie do tymczasowego ograniczenia krótkiej
sprzedaży instrumentów finansowych w przypadku stosowan
y jest
znacznego spadku ceny
bezpośre
1. Jeżeli cena instrumentu finansowego w określonym
dnio
systemie obrotu znacząco spadnie w ciągu jednego dnia
handlowego w stosunku do ceny zamknięcia, która
została ustalona w tym systemie poprzedniego dnia
handlowego, to właściwy organ w rodzimym państwie
członkowskim tego systemu sprawdza, czy celowe jest
nałożenie na osoby fizyczne lub prawne zakazu lub
ograniczenia dotyczącego dokonywania krótkiej
sprzedaży danego instrumentu finansowego w tym
systemie obrotu lub ograniczenie w inny sposób
transakcji
na
danym
instrumencie
finansowym
dokonywanych w tym systemie obrotu po to, by
zapobiec niekontrolowanemu spadkowi ceny tego
instrumentu finansowego.
W przypadku gdy właściwy organ jest przekonany,
zgodnie z akapitem pierwszym, że takie działanie jest
celowe, nakłada - w przypadku akcji lub instrumentu
dłużnego - na osoby fizyczne i prawne zakaz lub
ograniczenie dotyczące dokonywania krótkiej sprzedaży
w tym systemie obrotu lub - w przypadku innego typu
instrumentu finansowego - ogranicza transakcje na tym
instrumencie finansowym dokonywane w danym
systemie obrotu po to, by zapobiec niekontrolowanemu
spadkowi ceny tego instrumentu finansowego.
Art. 23 2. rodek wprowadzony na mocy ust. 1 obowiązuje N/przepi


ust. 2
przez okres nie dłuższy niż do końca dnia handlowego
s
następującego po dniu handlowym, w którym nastąpił stosowan
spadek ceny. Jeżeli do końca dnia handlowego y jest
następującego po dniu handlowym, w którym nastąpił bezpośre
spadek ceny, następuje, mimo nałożonego środka, dalszy
dnio
znaczący spadek wartości instrumentu finansowego o
kwotę równą co najmniej połowie kwoty określonej w
ust. 5 w stosunku do ceny zamknięcia pierwszego dnia
handlowego, właściwy organ może przedłużyć okres
obowiązywania
środka
na
kolejny
okres
nieprzekraczający dwóch dni handlowych od

31
zakończenia drugiego dnia handlowego.
Art. 23 3. rodek wprowadzony na mocy ust. 1 ma zastosowanie N/przepi


ust. 3
w okolicznościach, które zostały określone przez
s
właściwy organ, lub podlega wyjątkom przez niego stosowan
określonym. Organ ten może w szczególności wskazać y jest
wyłączenia, które stosują się do działalności animatora bezpośre
rynku oraz działalności na rynku pierwotnym.
dnio
Art. 23 4. Właściwy organ rodzimego państwa członkowskiego N/przepi


ust. 4
systemu obrotu, w którym cena instrumentu
s
finansowego spadła w ciągu jednego dnia handlowego o stosowan
wartość określoną w ust. 5, powiadamia EUNGiPW o y jest
decyzji podjętej zgodnie z ust. 1 najpóźniej dwie bezpośre
godziny po zakończeniu tego dnia handlowego.
dnio
EUNGiPW niezwłocznie informuje właściwe organy
rodzimych państw członkowskich systemów obrotu
prowadzących handel tym samym instrumentem
finansowym.
Jeżeli właściwy organ nie zgadza się z działaniem
podjętym przez inny właściwy organ w stosunku do
instrumentu finansowego będącego przedmiotem obrotu
w różnych systemach obrotu regulowanych przez różne
właściwe organy, EUNGiPW może wspomóc te organy
w osiągnięciu porozumienia zgodnie z art. 19
rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.
Do postępowania pojednawczego powinno dojść przed
północą po zakończeniu tego samego dnia handlowego.
Jeżeli właściwe organy nie zdołają dojść do
porozumienia w fazie postępowania pojednawczego,
EUNGiPW może podjąć decyzję zgodnie z art. 19 ust. 3
rozporządzenia (UE) nr 1095/2010. Decyzja zapada
przed rozpoczęciem następnego dnia handlowego.
Art. 23 5. Spadek wartości wynosi co najmniej 10 % w N/przepi


ust. 5
przypadku akcji płynnych, zdefiniowanych w art. 22
s
rozporządzenia (WE) nr 1287/2006, a w przypadku akcji stosowan
niepłynnych
i innych kategorii instrumentów y jest
finansowych jest równy wartości określonej przez bezpośre
Komisję.
dnio


32