Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz o zmianie innych ustaw

6
OCENA SKUTKÓW REGULACJI

1. Podmioty, na które oddziałują przepisy projektowanych regulacji
Niniejsze rozporządzenie oddziałuje na emitentów papierów wartościowych i podmioty
ubiegające się o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym.

2. Wpływ regulacji na sektor finansów publicznych, w tym budżet państwa i budżety
jednostek samorządu terytorialnego
Wejście w życie projektowanego rozporządzenia nie wpłynie na sektor finansów
publicznych, w tym budżet państwa i budżety jednostek samorządu terytorialnego.

3. Wpływ regulacji na konkurencyjność gospodarki i przedsiębiorczość, w tym na
funkcjonowanie przedsiębiorstw
Wejście w życie rozporządzenia nie wpłynie na konkurencyjność gospodarki i
przedsiębiorczość, w tym na funkcjonowanie przedsiębiorstw.

4. Wpływ projektu na sytuację i rozwój regionalny.
Projekt nie wpływa na sytuację i rozwój regionalny.

5. Wpływ regulacji na rynek pracy
Wejście w życie rozporządzenia nie wpłynie na rynek pracy.

6. Wyniki przeprowadzonych konsultacji



W opinii projektodawców regulacja nie mieści się w zakresie przedmiotowym
zagadnień podlegających konsultacjom z Europejskim Bankiem Centralnym, zgodnie z art. 2
ust. 1 decyzji Rady z dnia 29 czerwca 1998 r. (98/415/WE).
Projekt jest zgodny z prawem Unii Europejskiej.
Zgodnie z przepisami ustawy z dnia 7 lipca 2005 r. o działalności lobbingowej w
procesie stanowienia prawa (Dz. U. Nr 169, poz. 1414) projekt rozporządzenia został
udostępniony na stronach urzędowego informatora teleinformatycznego – Biuletynu
Informacji Publicznej.
7-04-tg
Projekt




ROZPORZĄDZENIE
MINISTRA FINANSÓW1)
z dnia .

w sprawie informacji bież cych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych lub na rynku
regulowanym innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego, dla których Rzeczpospolita
Polska jest państwem macierzystym oraz zasad uznawania za równoważne wymagań zawartych w
przepisach państw niebęd cych państwami członkowskimi


Na podstawie art. 60 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr
184, poz. 1539 oraz z 2006 r. Nr 157, poz. 1119 i Nr ..., poz. ...) zarządza się, co następuje:

Rozdział 1
Przepisy ogólne

§ 1. Rozporządzenie określa rodzaj, zakres i formę informacji bieżących i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku oficjalnych notowań
giełdowych w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr
183, poz. 1538 z późn. zm.), zwanej dalej "ustawą o obrocie instrumentami finansowymi", lub na rynku
regulowanym innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego, dla których Rzeczpospolita Polska
jest państwem macierzystym, terminy i częstotliwość ich przekazywania oraz zasady uznawania za
równoważne wymagań zawartych w przepisach państw niebędących państwami członkowskimi.
§ 2. 1. Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o:
1) ustawie o ofercie publicznej - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych;
2) ustawie o rachunkowości - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.
U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z późn. zm.2));
3) ustawie o funduszach - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych
(Dz. U. Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.3));
4) ustawie o NFI - rozumie się przez to ustawę z dnia 30 kwietnia 1993 r. o narodowych funduszach
inwestycyjnych i ich prywatyzacji (Dz. U. Nr 44, poz. 202, z późn. zm.4));
5) ustawie Prawo bankowe - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Prawo bankowe (Dz. U.
z 2002 r. Nr 72, poz. 665, z późn. zm.5));
6) ustawie o działalności ubezpieczeniowej - rozumie się przez to ustawę z dnia 22 maja 2003 r. o
działalności ubezpieczeniowej (Dz. U. Nr 124, poz. 1151, z późn. zm.6));
7) ustawie o KRS - rozumie się przez to ustawę z dnia 20 sierpnia 1997 r. o Krajowym Rejestrze Sądowym
(Dz. U. z 2001 r. Nr 17, poz. 209, z późn. zm.7));
8) Kodeksie spółek handlowych - rozumie się przez to ustawę z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek
handlowych (Dz. U. Nr 94, poz. 1037, z późn. zm.8));
9) rozporządzeniu o sprawozdaniach finansowych w prospekcie - rozumie się przez to rozporządzenie
Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w
sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie
emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są
polskie zasady rachunkowości (Dz. U. Nr 209, poz. 1743);
10) rozporządzeniu w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych - rozumie się
przez to rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 8 października 2004 r. w sprawie szczególnych zasad
rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 231, poz. 2318);

1
11) rozporządzeniu 1606/2002 - rozumie się przez to rozporządzenie (WE) Nr 1606/2002 Parlamentu
Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych standardów
rachunkowości (Dz. Urz. WE L 243 z 11.09.2002, str. 1-4, Dz. Urz. UE polskie wydanie specjalne, rozdz. 13
t. 29, str. 609);
12) Komisji - rozumie się przez to Komisję Nadzoru Finansowego;
13) Krajowym Depozycie - rozumie się przez to Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.;
14) podmiocie zagranicznym - rozumie się przez to podmiot z siedzibą (miejscem zamieszkania) poza
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, będący osobą prawną, osobą fizyczną albo jednostką organizacyjną
nieposiadającą osobowości prawnej;
15) OECD - rozumie się przez to Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju;
16) MSR - rozumie się przez to:
a) w przypadku emitentów lub emitentów bazy z siedzibą w państwach Europejskiego Obszaru
Gospodarczego - Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji
Europejskiej,
b) w przypadku emitentów lub emitentów bazy z siedzibą w państwach nienależących do Europejskiego
Obszaru Gospodarczego - Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji
Europejskiej albo Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej i odnoszące się do nich interpretacje, wydane lub przyjęte przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości;
17) ISA - rozumie się przez to Międzynarodowe Standardy Rewizji Finansowej, wydane przez Komitet
Międzynarodowych Praktyk Rewizji Finansowej, który jest stałym komitetem Międzynarodowej Federacji
Księgowych;
18) US GAAS - rozumie się przez to Standardy Badania Sprawozdań Finansowych, wydane przez
Amerykański Instytut Biegłych Rewidentów;
19) funduszu - rozumie się przez to fundusz inwestycyjny zamknięty;
20) funduszu portfelowym - rozumie się przez to fundusz, o którym mowa w art. 179 ustawy o funduszach;
21) funduszu sekurytyzacyjnym - rozumie się przez to fundusz, o którym mowa w art. 183 ustawy o
funduszach;
22) funduszu aktywów niepublicznych - rozumie się przez to fundusz, o którym mowa w art. 196 ustawy o
funduszach;
23) funduszu z wydzielonymi subfunduszami - rozumie się przez to fundusz, o którym mowa w art. 159
ustawy o funduszach;
24) narodowym funduszu inwestycyjnym - rozumie się przez to narodowy fundusz inwestycyjny, utworzony
na podstawie ustawy o NFI;
25) przedsiębiorstwie leasingowym - rozumie się przez to przedsiębiorcę, który w zakresie swojej
podstawowej działalności gospodarczej świadczy, jako finansujący, usługi na podstawie umowy leasingu w
rozumieniu art. 7091 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn.
zm.9)) lub na podstawie każdej innej umowy, na mocy której oddaje do odpłatnego używania albo używania i
pobierania pożytków podlegające amortyzacji środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne, a także
grunty;
26) międzynarodowej instytucji finansowej - rozumie się przez to instytucję finansową, której członkiem jest
Rzeczpospolita Polska lub Narodowy Bank Polski, lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD,
lub bank centralny takiego państwa lub instytucję finansową, z którą Rzeczpospolita Polska zawarła umowę
regulującą jej działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;
27) jednostce samorządu terytorialnego - rozumie się przez to gminę, powiat, województwo, związki tych
jednostek oraz miasto stołeczne Warszawę;
28) zagranicznej jednostce terytorialnej - rozumie się przez to wydzieloną finansowo i organizacyjnie, na
podstawie prawa kraju pochodzenia, jednostkę samorządu terytorialnego, która może zaciągać zobowiązania
na własny rachunek i we własnym imieniu;
29) jednostce dominującej - rozumie się przez to jednostkę dominującą w rozumieniu ustawy o
rachunkowości, a w przypadku emitentów zagranicznych - w rozumieniu obowiązujących ich przepisów o
rachunkowości;
30) jednostce zależnej - rozumie się przez to jednostkę zależną w rozumieniu ustawy o rachunkowości, a w
przypadku emitentów zagranicznych - w rozumieniu obowiązujących ich przepisów o rachunkowości;

2
31) jednostce zależnej, w przypadku gdy emitentem jest fundusz - rozumie się przez to spółkę, w której
fundusz sprawuje kontrolę sam lub z innymi podmiotami, a w szczególności:
a) ma prawo wykonywania bezpośrednio lub pośrednio większości ogólnej liczby głosów w organie tej
spółki, także na podstawie porozumień z innymi uprawnionymi do głosu, wykonującymi swe prawa głosu
zgodnie z wolą funduszu, lub
b) jest uprawniony do kierowania polityką finansową i operacyjną tej spółki w sposób samodzielny lub przez
wyznaczone przez siebie osoby lub podmioty na podstawie umowy zawartej z innymi uprawnionymi do
głosu, posiadającymi, na podstawie statutu lub umowy spółki, łącznie z funduszem, większość ogólnej liczby
głosów w jej organie, lub
c) jest uprawniony, jako udziałowiec, do powoływania lub odwoływania większości członków organów
zarządzających lub nadzorczych tej spółki, lub
d) jest udziałowcem podmiotu, którego członkowie zarządu w poprzednim roku obrotowym, w okresie
bieżącego roku obrotowego i do czasu sporządzenia sprawozdania finansowego za bieżący rok obrotowy,
stanowią jednocześnie więcej niż połowę składu zarządu tej spółki;
32) jednostkach podporządkowanych - rozumie się przez to jednostki podporządkowane w rozumieniu
ustawy o rachunkowości, a w przypadku emitentów zagranicznych - w rozumieniu obowiązujących ich
przepisów o rachunkowości;
33) jednostkach powiązanych - rozumie się przez to jednostki powiązane w rozumieniu ustawy o
rachunkowości, a w przypadku emitentów zagranicznych - w rozumieniu obowiązujących ich przepisów o
rachunkowości;
34) grupie kapitałowej emitenta - rozumie się przez to grupę kapitałową w rozumieniu ustawy o
rachunkowości, a w przypadku emitentów zagranicznych - w rozumieniu obowiązujących ich przepisów o
rachunkowości;
35) osobie zarządzającej - rozumie się przez to:
a) osoby mające istotny wpływ na zarządzanie emitentem, a w szczególności: członka zarządu, osobę
pełniącą obowiązki członka zarządu, prokurenta, jeżeli ma wpływ na zarządzanie całością przedsiębiorstwa
emitenta, kuratora, członka zarządu komisarycznego lub likwidatora - w przypadku gdy emitentem jest
przedsiębiorca,
b) członka zarządu, osobę pełniącą obowiązki członka zarządu, skarbnika, sekretarza jednostki, kuratora,
członka zarządu komisarycznego lub likwidatora - w przypadku gdy emitentem jest jednostka samorządu
terytorialnego, a w przypadku gdy emitentem jest zagraniczna jednostka terytorialna - osobę pełniącą
funkcję odpowiadającą funkcji członka zarządu, skarbnika lub sekretarza tej jednostki,
c) ministra lub inne osoby, w których kompetencjach leży podejmowanie decyzji lub nadzór nad realizacją
wypełniania zobowiązań, wynikających z emitowanych przez dane państwo papierów wartościowych,
d) osoby mające istotny wpływ na działalność funduszu, w szczególności na decyzje inwestycyjne, w tym:
członka zarządu, osobę pełniącą obowiązki członka zarządu, prokurenta, kuratora, członka zarządu
komisarycznego lub prokurenta towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarządzającego funduszem,
likwidatora, osoby podejmujące decyzje inwestycyjne, także na podstawie zlecenia zarządzania portfelem
inwestycyjnym funduszu lub jego częścią, oraz członków zarządu lub osoby pełniące obowiązki członka
zarządu podmiotów, o których mowa w art. 46 ust. 1-3 ustawy o funduszach - w przypadku gdy emitentem
jest fundusz;
36) osobie nadzorującej - rozumie się przez to:
a) członka rady nadzorczej, członka komisji rewizyjnej lub członka innego organu, powołanego w podmiocie
w celu nadzorowania jego prawidłowego działania - w przypadku gdy emitentem jest przedsiębiorca,
b) przewodniczącego rady jednostki - w przypadku gdy emitentem jest jednostka samorządu terytorialnego,
a w przypadku gdy emitentem jest zagraniczna jednostka terytorialna - osobę pełniącą funkcję
odpowiadającą funkcji przewodniczącego rady tej jednostki,
c) członka rady nadzorczej towarzystwa funduszy inwestycyjnych zarządzającego emitentem - w przypadku
gdy emitentem jest fundusz;
37) podmiocie powiązanym - rozumie się przez to:
a) podmiot dominujący w stosunku do emitenta, jednostkę podporządkowaną wobec podmiotu
dominującego albo współmałżonka lub osobę pozostającą z nią we wspólnym pożyciu, krewnych i
powinowatych do drugiego stopnia, przysposobionego lub przysposabiającego, osoby związane z tytułu
opieki lub kurateli, a także podmiot, w którym jedna z tych osób jest podmiotem dominującym lub osobą
zarządzającą,

3
b) innego akcjonariusza (wspólnika) posiadającego, w rozumieniu ustawy, w chwili przekazania informacji
co najmniej 20 % głosów na walnym zgromadzeniu emitenta lub zgromadzeniu wspólników, a także
jednostkę od niego zależną lub podmiot, w którym jest osobą zarządzającą,
c) jednostkę podporządkowaną wobec emitenta, a w przypadku gdy emitentem jest fundusz - jednostkę
powiązaną z towarzystwem funduszy inwestycyjnych zarządzającym emitentem,
d) osobę zarządzającą lub nadzorującą emitenta w chwili przekazania informacji, jej współmałżonka lub
osobę pozostającą z nią we wspólnym pożyciu, krewnych i powinowatych do drugiego stopnia,
przysposobionego lub przysposabiającego, a także podmiot, w którym jedna z tych osób jest podmiotem
dominującym lub osobą zarządzającą;
38) emitencie bazy - rozumie się przez to emitenta akcji, które stanowią podstawę wystawienia kwitów
depozytowych;
39) domu depozytowym - rozumie się przez to instytucję finansową wystawiającą lub zamierzającą
wystawić kwity depozytowe;
40) ratingu - rozumie się przez to ocenę ryzyka inwestycyjnego związanego z określonymi papierami
wartościowymi lub zdolnością emitenta do terminowej spłaty zaciągniętych zobowiązań, dokonywaną przez
wyspecjalizowaną instytucję;
41) raporcie bieżącym - rozumie się przez to przekazywane przez emitenta informacje bieżące, sporządzone
w formie i zakresie określonym w rozporządzeniu, ujawniające dane zgodnie z przepisami rozporządzenia;
42) raporcie okresowym - rozumie się przez to przekazywane przez emitenta informacje okresowe,
sporządzone w określonej formie i ujawniające dane zgodnie z przepisami rozporządzenia oraz odpowiednio,
jeżeli sprawozdania finansowe sporządzane są zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości, z przepisami
rozporządzenia o sprawozdaniach finansowych w prospekcie, a w przypadku emitenta będącego funduszem -
rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych;
43) sprawozdaniu finansowym - rozumie się przez to sprawozdanie finansowe, sporządzone zgodnie z
obowiązującymi zasadami rachunkowości i ujawniające dane zgodnie z wymogami rozporządzenia, w
zakresie wskazanym, jeżeli sprawozdania finansowe sporządzane są zgodnie z polskimi zasadami
rachunkowości, w przepisach rozporządzenia o sprawozdaniach finansowych w prospekcie albo, w
przypadku emitenta będącego funduszem - zgodnie z przepisami rozporządzenia w sprawie szczególnych
zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, a także połączone sprawozdanie finansowe funduszu z
wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdania jednostkowe subfunduszy;
44) skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym - rozumie się przez to skonsolidowane sprawozdanie
finansowe, sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości i ujawniające dane zgodnie z
wymogami rozporządzenia, w zakresie wskazanym, jeżeli skonsolidowane sprawozdania finansowe
sporządzane są zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości, w przepisach rozporządzenia o sprawozdaniach
finansowych w prospekcie;
45) danych porównywalnych - rozumie się przez to dane porównawcze sporządzone w sposób zapewniający
ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości we wszystkich
prezentowanych okresach, zgodnych z zasadami (polityką) rachunkowości, stosowanymi przez emitenta
przy sporządzaniu sprawozdania finansowego, skróconego sprawozdania finansowego lub
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za ostatni okres oraz przez ujęcie korekt błędów
podstawowych w okresach, których one dotyczą, bez względu na okres, w którym zostały ujęte w księgach
rachunkowych; kwotę korekty z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości i korekty błędu podstawowego
odnosi się na kapitał własny i wykazuje jako niepodzielony zysk lub niepokrytą stratę z lat ubiegłych; dane
porównywalne sporządza się z uwzględnieniem zasad zapewnienia porównywalności, określonych w MSR;
46) przychodach ze sprzedaży - rozumie się przez to:
a) łączne przychody z tytułu odsetek i przychody z tytułu prowizji - w przypadku banku lub
międzynarodowej instytucji finansowej,
b) składki na udziale własnym - w przypadku zakładu ubezpieczeń,
c) przychody z inwestycji - w przypadku narodowego funduszu inwestycyjnego,
d) przychody z lokat - w przypadku funduszu,
e) przychody z działalności maklerskiej - w przypadku domu maklerskiego,
f) dochody ogółem - w przypadku jednostki samorządu terytorialnego i zagranicznej jednostki terytorialnej,
g) przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - w przypadku innych podmiotów;
47) kapitałach własnych emitenta, w przypadku gdy emitentem jest fundusz - rozumie się przez to wartość
aktywów netto funduszu;
48) nabyciu - rozumie się przez to przeniesienie, na rzecz emitenta lub jednostki od niego zależnej, prawa
własności, innego prawa rzeczowego lub prawa do używania, a także objęcie akcji (udziałów);

4